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申银万国：反弹目标位剑指3000点
本周沪深股市先抑后扬，沪深股指分别在60日均线及年线获得支撑，周五温和放量反弹。从目前看，大盘探底基本成功，短线超跌反弹，震荡向上，目标位在3000点一线。
本轮下跌迅猛，虽有获利回吐、震荡洗盘的因素，但市场对于管理层货币政策紧缩所产生的顾虑也是一大因素。但是，由于目前央行基础货币投放量大，房地产调控收紧后房地产炒作资金外流，加上海外热钱大量涌入，资金流动性宽裕的基本格局不会改变，这是支撑本轮上涨行情的根本因素。在大盘出现回调甚至是过度反应之后，仍将支持行情重回上升通道。
随着指数的快速回落。做空能量也在同步递减，本周四沪深两市只有成交2380亿元，比近期最大成交量减少一半以上，底部量的出现，说明短线调整基本到位。同时从60分钟分时指标看，到周五收盘，MACD指标低位金叉，而KDJ指标低位钝化后发散向上，均有短线反弹的要求。
展望后市，沪深股市有望继续超跌反弹，向3000点一线靠近。考虑到3000点整数关存在阻力，加之信心恢复需要一定时间，因此大盘最终维持在3000点下方整固的可能性最大。投资者在操作上仍可持股为主，等待转机。
下周趋势 看多
中期趋势 看多
下周区间 2810—3000点
下周热点 题材股
下周焦点 热点能否延续（钱启敏）
财通证券：资金将回流大消费与新兴产业
中线趋势 看平
下周区间 2750－2980点
下周热点 新兴产业、大消费
下周焦点 经济工作会议
在上周五长阴之后，本周大盘继续暴挫，失守30日和250日均线，暂受60日均线支撑，由于沪指已有效击破前期三千点震荡平台的下沿2931低点，前期三千点震荡平台区域将成为上档强压力区域。由于短期跌幅较大，使后续进一步的抛压较快减轻，短期存在超跌反弹的可能。
当前的通胀问题使政府打击通胀和通胀预期的决心趋于明确。国务院常务会议提出必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施，显示出在“保增长、防通胀、调结构”中，“防通胀”已是头等大事。由于用行政性的手段进行调控往往不能根本性治理通胀问题，不排除信贷和货币紧缩的政策将加以配合使用。目前来看，中央经济工作会议之前市场对流动性紧缩的预期难有彻底扭转，房价和物价的双重调控已成为打击股市的系统性风险。在这种预期之下，市场将承担持续的压力。
从政策预期来看，明年货币政策可能从“适度宽松”改为“稳健”，年内加息与否关键在于11月CPI数据。通胀是一柄双刃剑，在数据温和时，市场将会炒作通胀受益行情，一旦通胀为恶性时，政府进行流动性紧缩后，则成为市场中长期的风险因素。因此，在“增长降低、通胀抬头、政策收紧”的大背景下，行情整体趋势向弱是个大趋势。
当然，短期而言，即使货币政策酝酿转向，老百姓抗通胀的投资需求汹涌不可阻挡，相对高企的通胀和极低的固定收益投资回报率和房屋租金率，股票的相对价值优势依然存在，因此能封杀股价大幅下跌的风险。
目前来看，10月11日2747-2755点持续缺口，将是多头最后也是最强的防御线，而2319点与2573点形成的原始上升趋势线目前也在2750点附近。一旦大盘击破60日均线，将在2755点之上构筑空头陷阱，并展开大级别反弹。
在大盘调整过程中，市场资金将会回归小盘股、新兴产业、大消费行业股的趋向，毕竟这些行业代表着未来的预期。从配置上来说，应减仓前期由于流动性推动的强周期品种，可战略性建仓消费类行业和新兴产业。（陈健）
